Apple应该收购IBM的三大理由

本文作者 Peter Cohan，Forbes 创投领域的专栏作者，文章首发 Forbes，由 TECH2IPO/创见花满楼编译

如果有一家公司源源不断地在中国大陆市场赚取真金白银，还有一家正在不断处于下滑状态的巨头公司还在坚持给企业销售软件，前者是否能够通过自己的雄厚财力，给后者注入一丝生机呢？

如果前者是 Apple 公司，而收购的目标是 IBM 的话，那么刚才的这个假设问题也许会得到一个肯定答案。接下来我会阐述三点原因，解释为什么 Apple 应该收购 IBM。

但是，在进入这三点原因之前，值得指出的一点是如果这样一笔交易发生了，那么沃伦·巴菲特老爷子估计会笑的合不拢嘴了。因为根据媒体报道，他「坚信 IBM 会在十年之后比现在赚更多的钱」。目前 IBM 公司还在激进地回购着自己的股票，所以巴菲特掌管的伯克希尔公司在 IBM 公司利润上的收益还在不断上升。这其中收入的主要部分都是来自 IBM 的云计算以及企业级服务。

不管这项并购是否发生，Apple 目前越来越依赖于中国大陆的需求。中国大陆已经成为了 Apple 全球最大的市场，在 2015 年的前三个月，它的销售收入暴涨了 70%，达到了 168 亿美金。而另一边，IBM 公司正在不断的萎缩，寄希望于云服务能够成为它未来的出路。如今，根据 Wall Street Journal 的报道，它已经在云服务上面投入了将近 40 亿美金。

而同样在这个时间段，IBM 的收入又下跌了 12%，跌到了 195.9 亿美金。尤其是因为美元的不断升值，使得目前它在硬件销售上面的业务面临更加严峻的困境。这已经是连续第十二个季度与去年同期相比业绩下滑了。

第一点原因：Tim Cook 了解 IBM

根据 Biography.com 上的记载，库克曾经在 1982 年到 1994 年这段时间在 IBM 工作过。这段时间，他的职位稳步提升，最后到达了「北美执行董事」，负责管理 IBM 在北美和拉丁美洲的个人电脑的制造和流通环节的业务。

根据 Wall Street Journal 的报道，在 2014 年，IBM 曾经联手 Apple 进行了一项活动：将 Apple 的技术带到大公司去。从那个时候开始，IBM 就已经为 Apple 的操作系统开发软件的。但是究竟这样的合作关系对这两个公司意味着什么，现在还不是很清楚。

上个月，IBM 和 Apple 共同宣布了一项合作计划，准备通过日本邮政，重点向日本老人销售 iPad。但是迄今为止，与 IBM 的这项合作并没有提振 iPad 的销售业绩。根据 Wall Street Journal 的报道，在 2015 过去的头三个月里，销售业绩已经下滑 23%，跌到了 1 千 2 百 6 十万。

不过在 4 月 30 号，Apple 的 CEO 库克倒是表示他对这项合作的可能性持有乐观态度，认为「我们同样想要改变人们的工作方式，现在有太多的企业都深陷泥潭，这本不应该发生在我们这样一个时代。」

第二点原因：Apple 出得起钱来完成这次收购

如今 IBM 的市值是 1710 亿美金。假设如果巴菲特愿意卖掉自己那 20% 的控制份额，这也意味着 Apple 最终的出价大概是 2050 亿美金。而如今，Apple 的市值总计 7430 亿美金，并且它还可以轻松通过债务融资来支撑这一次高达 2050 亿美金的收购方案。如果按照现在的股价来说，这得花去 Apple 将近 28% 的股份。

第三点原因：IBM 同样需要外援来加强公司执行层面

究竟 Apple 收购 IBM 这项交易划算不划算，其实取决于这次并购是否能够产生额外的现金流，这个现金流所带来的收益足以大过并购所带来的成本。

但是我相信，通过合并一些重复的日常管理部门的费用（比如财务、人力资源还有猎头），甚至两家公司可以为了进一步节约成本而共享一个办公场地。 更重要的是，Apple 可以通过此次并购，将 IBM 这个硕大身躯上某些早已经不适合当下行业环境的部门和业务剥离掉。比如，IBM 的主机业务就是一个选项。另外一方面，IBM 在面向企业和政府领域的销售和咨询领域有着非常过人的长处，而这一切却是 Apple 所缺失的环节。

但是话说回来，如果两家合并，形成的这样一个庞然大物究竟该由谁来统一管理，管理层面所面临的种种挑战也许超过了世界上任何一个杰出经理人的能力范畴…